AI产业周报 2026年9月2日

01英伟达 35 亿美元投资联发科，共建 AI 工厂

事件内容

• 8 月 31 日，英伟达与联发科发布联合声明：英伟达将以约 35 亿美元 可转债形式投资联发科（联发科完成 39 亿美元可转债发行，英伟达占约 89.7%），Alphabet 跟投剩余份额。
• 双方进一步扩大 AI 数据中心合作，联发科计划引入英伟达 NVLink Fusion 及 NVHBM 等互联技术，为 AI 公司和超大规模计算商设计定制芯片。
• 英伟达 CEO 黄仁勋称联发科是英伟达"最大的合作伙伴之一"，双方此前还在 PC 芯片领域展开合作。

影响板块

• AI 芯片设计 / 代工生态（全球竞争格局生变）
• 国产 AI 芯片（替代逻辑强化，但技术追赶压力加大）
• 高速互联 / HBM / 先进封装

关联个股

洪攻略结论：这是"英伟达绑定联发科对抗大厂自研芯片"的战略动作，短期加剧国产 GPU 生态压力，但长期国产替代逻辑更硬。已持仓的思特威、备选池中的润泽科技均不直接受此冲击，反而受益于算力生态扩散。

02全国日均 Token 调用量两年增长超千倍，达 140 万亿

事件内容

• 2026 年 9 月 1 日消息，国家数据局统计显示：全国日均 Token 调用量从 2024 年初的约 1000 亿 跃升至 2026 年 3 月的 140 万亿，两年间增长超 1000 倍。
• 智能算力已成为推动 AI 产业的核心驱动力；2026 年国家已明确将算力网与水网、电网并列为国家级基础设施，并写入"十五五"规划。
• AI 产业正从"训练为王"迈入"训练与推理并重"新阶段，Token 调用量仍处于指数级攀升通道。

影响板块

• AIDC / 智算中心（最直接受益）
• 光模块 / 液冷 / 服务器 / 高速铜连接
• 算力租赁 / 算力运营

关联个股

洪攻略结论：Token 调用量是 AI 推理需求的"高频指标"。润泽科技作为老大备选池中的 AIDC 龙头，本期逻辑进一步强化——不是简单的"机房托管"，而是"Token 算力工厂"。建议回踩 60-62 元区间分批加仓。

03国产 GPU 四小龙会师资本市场：燧原科技今日申购

事件内容

• 9 月 2 日，科创板新股 燧原科技 正式开放申购，发行价 142.18 元/股，预计募资约 60 亿元。
• 此前，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技 已分别登陆科创板/港股，上市首日涨幅分别为 425.46%、692.95%、75.82%。
• 沐曦股份 2026H1 营收 13.24 亿元（+44.67%），归母净利润 6.12 亿元，首次盈利。
• 摩尔线程 H1 营收 17.36 亿元（+147.42%），壁仞科技 H1 营收 12.36 亿元（+1997.6%）。
• IDC 数据显示，2025 年中国 AI 加速卡出货约 400 万张，国产市占率 41% 首次突破，华为昇腾、阿里平头哥、寒武纪、海光分列国产前几位。

影响板块

• 国产 AI 芯片设计
• 半导体设备 / 材料 / 先进封装
• AI 算力租赁 / 智算中心运营

关联个股

风险提示：国产 GPU 新股上市首日情绪高涨，但燧原科技尚未盈利（2026H1 归母净利润 -6.32 亿元），短期属于题材炒作窗口。建议老大只打新、不追高二级市场。

洪攻略结论：国产 GPU 进入"资本会师 + 业绩验证"双重节点。情绪在"上极端"边缘，操作上持有已有仓位 + 新股套利，不新增追高。

04OpenAI 广告业务年化收入突破 10 亿美元，仅用约 200 天

事件内容

• 当地时间 8 月 31 日，OpenAI 宣布其广告业务年化收入已达到 10 亿美元。
• ChatGPT 广告 2026 年 2 月开始在美国测试，意味着仅用约 200 天便达到这一规模；目前已覆盖 40 多个国家，并进一步向印度、欧洲、中东和北非开放自助广告投放。
• 广告主要面向 ChatGPT 免费用户和 Go 订阅用户（占 10 亿周活跃用户的绝大多数）。

影响板块

• AI 营销 / 广告代理
• AI 搜索 / 信息流
• 传媒 / 电商 / 品牌服务

关联个股

洪攻略结论：AI 应用变现从"订阅模式"扩展到"广告模式"，蓝色光标是 A 股最纯粹的映射。本期属于"成长的钱"而非"事件的钱"，建议等回调到 7 元附近再考虑加仓，不追热点。

05具身智能数据基建：99% 数据缺口催生 170 亿融资

事件内容

• 中国信通院《具身智能训练场研究报告（2026 年）》显示：当前全球可用高质量真实数据仅数十万至百万小时级，而具身基础模型要迎来"ChatGPT 时刻"至少需要数千万小时数据，缺口超过 99%。
• 2026 年上半年，25 家中国具身智能数据创业公司合计拿到超过 170 亿元融资。
• 智元系 觅蜂科技 MEgo 无本体采集设备已量产交付超 2 万套；千寻智能 在全国 100 多个城市有 40 多万个真实采集点；京东提出要打造全球最大数采体系。
• 光轮智能、简智机器人、诺亦腾等组成国内"卖铲子"数据基建第一梯队。

影响板块

• 3D 视觉 / 深度相机 / CIS 传感器（机器人"眼睛"）
• 数据采集设备 / 穿戴式采集终端
• 运动捕捉 / 力控传感器 / 激光雷达

关联个股

洪攻略结论：具身智能竞争从"本体"转向"数据"。思特威作为持仓已经是感知层核心标的，奥比中光是新增可布局的 3D 视觉龙头。建议老大在奥比中光 90-95 元区间建仓 1/3 观察仓。

06优必选 U1 订单破 1.3 万台，人形机器人收入增 14 倍

事件内容

• 优必选（hk09880）8 月 28 日发布 2026 中报：营收 12.69 亿元（+104.2%），净亏损 3.39 亿元（收窄 23%）。
• 全尺寸具身智能人形机器人收入 5.90 亿元，同比 +1445%；销量 921 台，同比增长 1946.7%。
• 人形机器人总销量达 16123 台，同比增长 268.3%，营收与销量均居全球人形机器人企业第一。
• 优世界 U1 系列全渠道订单累计突破 1.3 万台，首批订单预计 2026 年 9 月中旬开始交付；2027 年产能目标 5 万台。
• 四川自贡西南首条人形机器人组装产线 8 月启动量产，较原 2027 规划提前一年。

影响板块

• 人形机器人本体（港股映射）
• 减速器 / 丝杠 / 伺服 / 灵巧手 / 轴承（A 股核心零部件）

关联个股

洪攻略结论：人形机器人从"秀场"进入"交付"，但 A 股供应链多数仍是概念阶段。绿的谐波、双环传动有真实订单和毛利率支撑，建议作为"双门票"逢低布局；中大力德基本面弱，暂不建议优先配置。

07戴尔财报超预期，全年营收指引上调至 1920 亿美元

事件内容

• 戴尔（usDELL）发布 2026 财年 Q2 财报：营收 470 亿美元，同比 +58%，创历史新高。
• 非 GAAP 每股收益 7.04 美元，同比 +203%。
• 全年营收指引从此前约 1670 亿美元 大幅上调至 1920 亿美元，盘后一度涨 11%。
• AI 服务器需求持续爆发是核心驱动，企业级 AI 基础设施订单能见度提升。

影响板块

• AI 服务器 / 整机
• PC / 存储 / 网络设备
• 上游 PCB / 光模块 / 高速铜连接 / 液冷

关联个股

洪攻略结论：戴尔指引上调验证海外企业级 AI 需求仍在高位。工业富联、立讯精密、沪电股份是 A 股最确定的映射。但短期涨幅已部分反映预期，建议持有而非追高。